巴菲特模式深度解密

融链条上的每个环节都不能“掉链子”：保险业务必须要严格控制风险，以保证股票投资的零成本资金运作；股票投资在长期中必须要保持正收益；而实业投资则必须要保持正现金流贡献，以巩固保险业务的流动性后盾。一旦任何一个环节发生问题，整个价值链将由此崩溃。
　　
实际上，尽管巴菲特的保险团队已经非常谨慎地估价每项风险，力图做到使保费收入能够覆盖所有赔偿额和运营成本，但巴菲特自己也不得不承认，在财险领域，尤其是再保险领域，再有经验的专家也很难确切地估价每笔交易的风险，尤其是那些期限长、风险具有隐秘性的保单，从签订第一张保单到隐藏的风险被揭示可能需要很长时间（有时甚至长达50年），而在此期间依据错误估价签订的大量新保单才是公司的真实隐患。巴菲特的保险旗舰GEICO公司就曾因其在上世纪70年代初的错误估价而导致1976年的巨额亏损，一度面临破产危机，而Gen Re在2001年暴露的危机也让公司花了5年时间来处理。由此可见，保险业务的估价错误，其后果绝不仅仅是资金成本的上升，它有可能迫使投资部门为了满足保险部门的流动性需求，而在不利价格下出售那些准备长期持有的股票。另一方面，实业部门的业绩不佳或持续的负现金流也将削弱整个集团的流动性，进而削弱保险业务的抗风险能力。
　　
在保险业务上正确的风险定价、实业投资领域严格的行业选择和审慎的追加投资决策，这些都是巴菲特产融战略成功的基本要素，只有那些真正的“高手”在最谨慎的行动下，才能够触摸到这朵“长在悬崖上的花”，才能够使得“产业+保险”的模式良性运转。而对于那些资本实力不够雄厚、流动性不够充足、风险控制不够严格的企业来说，同时经营保险和其他产业，不仅不能给它带来意想中的低成本资金，还可能使整个集团遭受灭顶之灾。

上一页 [1] [2] [3]

行业动态录入：fanghe2008 责任编辑：fanghe2008

	上一个行业动态：安踏：如何打造销售网络帝国
	下一个行业动态： ******的发家史:不靠忽悠靠贩煤

推荐文章

国内外高科技企业的用人之道 (02-13)
推荐行业动态

管理工作中的七种浪费 (02-13)
推荐行业动态

销售管理的三阶段两策略 (02-13)
推荐行业动态

管理者最致命的错误在哪? (02-13)
推荐行业动态

柳传志:伟大者在于管理自己 (01-29)
推荐行业动态

怎样提高员工的企业归属感 (01-25)
推荐行业动态

屈臣氏管理的四大魔方 (01-21)
推荐行业动态

盖茨写给年轻CFO的十一点忠告 (01-21)
推荐行业动态

好利来经验:连锁企业最怕什么? (01-21)
推荐行业动态

如何让顾客转怒为喜 (01-21)

【发表评论】【加入收藏】【告诉好友】【打印此文】【关闭窗口】

合作伙伴：盛世宝玉 | 和讯 | 新华网 | 人民网 | 腾讯网 | 搜狐 | 新浪 | 路透 | 金融界 | 北大纵横