最悲观时候正在过去 下半年看多|确定性

918博天堂 2018-06-13 03:11 阅读:200

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  今天早盘,沪指再度刷新年内低点,随后在白马股的发动下反弹。贵州茅台盘中创出汗青新高。停止发稿,上证指数报3078.65点,涨幅0.85%。

  对付接下来的走势,机构认为,2018年A股市场最灰心的时候正在已往,努力看多下半年。设置方面,下半年依旧延续平衡设置的思路,要害掌握“消费”+“科技”两条确定性主线。重点存眷医药、食品饮料、餐饮旅游、纺织打扮、半导体、计较机、军工等。

  最灰心的时候正在已往 努力看多下半年

  对付下半年行情,东方证券较为乐观。东方证券认为, 2018年A股市场最灰心的时候正在已往,努力看多下半年:一、中国下半年宏观经济虽有必然压力,但韧性仍在,韧性来自于海内内需的扩张,以及全球经济继承苏醒。二、政策方面,扩大内需(勉励消费+扶贫+科技转型加码)+金融开放+勉励新经济等有望提供较好的政策情况。三、活动性方面,中性稳健的钱币政策基调下,下半年A股仍然是存量资金博弈行情。博弈的布局性行情中,更需要掌握确定性,确定性来自于两条主线:业绩简直定性(主要为消费)+政策简直定性(科技+消费)。四、从全球股市视角出发,A股盈利本领较强,估值和风险溢价程度公道,刚强看好长牛行情,下半年可以相对乐观。

  从全球视角来看,东方证券指出,当前A股盈利增速依旧处于景气周期,股东回报率和盈利本领均处于全球前列,估值处于公道程度,投资吸引力较高。一、从盈利角度来看,当前A股ROE高出12%,整体盈利本领处于全球股市前列。二、从估值来看,当前沪深300市盈率估值程度仅为13倍阁下,风险溢价处于公道程度。三、A股依旧保持7%阁下的现金回报率,高于美股,仅次于港股和欧洲市场。四、生长性角度,A股和其他市场一样,依旧处于盈利回升的大周期中,估量2018年可以实现10-13%的净利润增速。

  也有机构相对审慎。上海证券指出,2018年下半年,金融去杠杆压制市场风险偏好,但改良开放的海潮提振市场信心。A股整体往下有估值和业绩底支撑,但往上缺乏估值公道且成体量的投资主线;估量下半年整个市场的运行名堂是韬光养晦,时间换空间,布局行情的巷战。

  兴业证券认为,下半年在海内信用债风险袒露、去杠杆不绝推进,外洋资金收紧、中美恒久博弈的影响下,市场活动性情况整体偏紧、风险偏好不时受到扰动,经济根基面在新旧动能切换进程中阶段性遭受压力,市场总体依然是震荡市名堂。

  要害掌握两条确定性主线

  设置方面,东方证券暗示,2018年下半年依旧延续平衡设置的思路,要害掌握“消费”+“科技”两条确定性主线。在消费和科技两条主线以外,同样提示重点存眷银行以及石油石化(化工)两个板块的投资时机。详细来看:一、设置消费板块主要思路在于业绩确定性最强。重点存眷医药、食品饮料、餐饮旅游、纺织打扮等板块。二、科技板块主要在于政策勉励敦促确定性更强,主要存眷半导体、计较机和军工等。三、金融板块以银行为主线。本年是金融开放政策落地大年,银行业绩继承苏醒,大行息差环比晋升至2.1%,不良贷款比例下降。今朝不到1倍的市净率,12%阁下的ROE,根基面改进有望一连。四、石化化工板块的周期属性相对较弱,受环保对付化工产物供应的攻击以及油价维持高位的影响,化工板块的行业景气度有望维持,且当前估值公道,ROE依旧处于上升通道,是周期板块中相对具有投资性价比的品种。

  兴业证券认为,从布局上看,“大创新”是主线。创新生长股的周期可以看2-3年,大视野下本年只是大创新的“春天”,,春天需要努力播种,才气享受将来的盛夏和秋收,可是春天也有乍暖还寒,还没到百花齐放的季候,需要高度重视根基面,掌握趋势的变革。

  详细来看,兴业证券发起,大创新板块:电子(消费电子、半导体),医药(创新药),军工(根基面反转),机器(半导体设备、家产自动化)、计较机(国产化、自主可控)等板块龙头。其他板块设置发起:中盘蓝筹股、外资增量设置股票做底仓(性价比符合的焦点资产)、部门化工品。主题投资方面:1)扩大内需下的消费进级:轻奢消费、电动汽车;2)改良开放40周年开启新篇章:海南自贸港、粤港澳湾区;3)军品订价机制改良推进,盈利程度或迎来拐点。

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