同花顺韭菜经济学:业绩连续四季度下滑 股东坚定减持

918博天堂 2018-03-14 06:47 阅读:143

  混迹股市,被割韭菜不是最惨的。

  更惨的是:用他家的炒股软件,买他家的股票,还被当韭菜给割了。

  今天讲讲同花顺(300033.SZ),就算你没买过他的股票,可能也用过他的软件,不知割肉的名单里有没有你?先来看下同花顺的复权股价走势:

  上一轮大牛市,同花顺的复权股价曾一度飙涨超过20倍,活脱脱一只超级牛股。随后一路下跌,当前的复权股价相较2015年大牛市的最高点已经下跌了约6成,市值蒸发超过350亿。

  一轮过山车,恍如隔世。

  同花顺到底是做什么的?先来说说这个行业。

  根据公司在财报里的说法,同花顺对自身的定位是金融信息服务商。在大A股类似的公司还有东方财富(300059.SZ)、*ST智慧(601519.SH)。虽然这三家公司早年走的业务道路颇为相似,但是最后仍分道扬镳。

  大智慧最终沦落到带帽的地步,还曾因为花费十多亿请李大霄等人直播,成为被调侃的对象。东方财富收购券商后走上了多样化发展的道路,现在是兼有券商、基金销售、金融信息服务等业务。同花顺则仍主攻金融信息服务商这一定位。

  另外还有一家鼎鼎大名的金融信息服务商——万得,专业投资机构大都会用他家的数据,壕一点的机构,研究员和基金经理基本是人手一份。实在捉襟见肘、预算不足的机构,大约会用山寨货将就一下。

  年前,因为一次公开挂牌转让,万得的部分财务数据终于被曝光,以至于连基金经理都感叹:数据做到极致真赚钱,可惜你家不上市。

  回归主题。

  根据中证登的数据,截止2018年3月2日,中国共有自然人投资者1.36亿人,也就是说,在中国,差不多每10个人中就有1个人在炒股。面临如此众多的散户流量,金融信息服务商是怎么赚钱的呢?我们就从同花顺发布的2017年年报入手,展开解读。

  2018年2月27日,同花顺发布了一份不尽如人意的年报成绩单:2017年,公司总营收为14.1亿元,同比减少18.69%;归母净利润为7.26亿元,同比减少40.11%。

  事实上,比业绩下滑更引人关注的,应该是重要股东先后提出的两次减持计划。

  铁了心的减持计划:减持期满? 续期继续减!

  2017年7月15日,同花顺公告称,董事叶琼玖、上海凯士奥投资咨询、董事于浩淼和董事王进拟在未来6个月内合计减持不超过4294.24万股股份,占公司总股本的7.99%。

  上海凯士奥投资咨询的主要股东是叶琼玖、于浩淼、王进、董事长易峥的姐姐易晓梅及其他员工。归根到底,这次减持的意愿主要还是来自叶琼玖、于浩淼和王进这三位高管。

  截至减持期满,仅于浩淼减持了约64.6万股股份,减持金额合约3000多万,其余股东均未减持。

  不过,这三位股东看起来倒像是铁了心的要减持。在上次减持期满后,公司于2018年2月7日发出公告称,上述四位股东拟继续减持,合计最高减持4278万股,占总股本比例约为7.96%。

  事实上,2009年上市以来很长一段时间,同花顺重要股东们的减持动作一直不多,就算是股价飙涨的2015年牛市期间,也仅一名董事减持了约49.4万股。

  同花顺的净利润经历2015年和2016年的飙涨后,在2017年出现了大幅下滑,净利润同比下降40.11%,仔细一看,同花顺的净利润已经连续四个季度均为负增长。

  而此轮减持正值同花顺业绩下滑期,不知这是否多少能说明内部人士对公司的看法?

  同花顺的2C之路:手握千万韭菜 得散户者得天下?

  正如互联网界曾经流传颇广的一句口号“得屌丝者得天下”,在金融信息服务中也有“得韭菜者得天下”的说法,换句话说,争抢2C的战场。

  当然,万得是个例外,主攻的是机构客户。而同花顺目前主要收入仍来自个人投资者,截至2017年12月底,同花顺金融服务网拥有注册用户约3.8亿人,同花顺网上行情免费客户端周活跃用户数为1405万人。

  先来看下同花顺2017年营业收入的构成:

  根据2017年年报,同花顺营收中占比最高的是增值电信服务,达到61.02%,软件销售及维护占比为10.4%。

  光看这些拗口的词汇,还真不知道这些业务都是干什么的。我们再来细挖一下。

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